韓国の株式市場がまたじわじわと下がり始めている。10月上旬に2,900を割り込む寸前まで暴落したが、その後も100ウォン程度しか回復せず再度安値割り込みにチャレンジするような流れだ。最高値を更新し続ける米国株との連動は1ミリもなくなった。
米国は株価過去最高値なのにＫＯＳＰＩが伸び悩むのはなぜ
11/2(火) 7:33配信 中央日報日本語版
「好材料は別々に、悪材料は一緒に」。米国と韓国の証券市場の流れを一言で要約するとこう言える。米国３大指数が過去最高値を更新して好調を示しているが、韓国総合株価指数（ＫＯＳＰＩ）は３０００ポイントを容易に回復できないまま振るわない流れを継続している。先月中旬以降から米国証券市場との脱同調化（デカップリング）が深まる様相だ。
先月２９日に米ダウ平均は前取引日より０．２５％上がった３万５８１９ドル５６セントで取引を終えた。Ｓ＆Ｐ５００も前日より０．１９％、ナスダックは０．３３％それぞれ上昇し、３大指数がいずれも最高値記録を置き換えた。
これに対し今年初めに勢いに乗っていた韓国証券市場には冷気が漂う。先月２９日に３０００ポイントを再度割り込んだＫＯＳＰＩは１日も３０００ポイントを回復できなかった。この日のＫＯＳＰＩは前取引日より０．２８％上がった２９７８．９４で取引を終えた。
２つの証券市場の方向を分けた要因は「変数に対する耐性」だ。サプライチェーンのボトルネック現象と原材料価格上昇にともなうインフレへの懸念、それにともなう各国中央銀行の緊縮転換の動き、中国の景気鈍化と半導体スーパーサイクル終了のような外部要因に韓国の証券市場は相対的により敏感に反応しているということだ。
イーベスト投資証券のシン・ジュンホ研究員は、「韓国と米国ともピークアウトの懸念と世界的なサプライチェーン問題は同時に体験しているが、サプライチェーン問題に相対的に弱い景気敏感株やＩＴ、自動車業種の割合が韓国証券市場は高く、世界的な悪材料にもさらに弱い構造」と指摘した。景気敏感株、ＩＴ、自動車業種が時価総額で占める割合は、米Ｓ＆Ｐは２８．８％だがＫＯＳＰＩは５８．９％に達する。
特に先月３兆８４８６億ウォンの売り越しを記録した外国人投資家が最も多く売った銘柄１位と２位はサムスン電子（２兆５２３７億ウォン）とサムスン電子優（３９４２億ウォン）だった。大信証券のイ・ギョンミン研究員は「韓国の証券市場が差別的な劣勢を見せたのは半導体の来年度実績の不確実性が大きくなった影響。半導体の割合が高い台湾の証券市場も世界の証券市場より振るわなかった」と付け加えた。
米国が急いで金融引き締めに出るという懸念韓国証券市場には否定的だ。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は２～３日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でテーパリング（資産買い入れ縮小）の開始を宣言すると予想される。ＫＴＢ投資証券のパク・ソクヒョン投資戦略チーム長は「ＦＲＢの通貨政策変化が早まり、韓国を含むアジアの新興国を中心に外国人投資家の資金流出が目に見えて増えている」と話した。
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だがマクロ経済環境が変わらない限りＫＯＳＰＩは１１月も苦しい流れが続く可能性が高いとの見通しが多い。未来アセット証券デジタルリサーチチーム長のソ・サンヨン氏は「輸出依存度が高い韓国経済の特性上、サプライチェーンの支障が長引けば企業の業績悪化につながり、他の国より打撃が大きくなるかもしれない。対外悪材料が解消されないだけに離れた外国人投資家が韓国証券市場に戻るほどの上昇モメンタムはが弱い」と話した。
学びがある！ 10
分かりやすい！ 15
新しい視点！ 4
国家単位で勝ち組と負け組に分かれ始めた
ワトソン君あれ？てっきり韓国株も上がってるんだと思ってました。また下がってるじゃないですか！
黒井誰が韓国株なんて買うかよｗｗ この流れはある程度予測できたけどな。今は世界中が等しく上がる去年11月～3月頃の流れとは違う。米国株でも急騰する銘柄と暴落する銘柄に分かれていたように、国家単位でも負け組国家が出始めるんだよ。
ワトソン君韓国は、負け組ですね・・・。尿素水が不足してて、物流と工場が止まります！
黒井まさにその件が響いてると思う。それを抜きにしても韓国の港はパンク状態でろくに輸出できていなかったのに、さらに国内産業も停止となればダメージは甚大だ。はっきり言って中国に経済制裁されているレベルだと思う。
ワトソン君習さんは光の戦士なので、韓国の意地悪クラブを許さないと思います。韓国経済をまず破壊して、千年王国の実現に向けた道を示すんです！
黒井まあそうだな。韓国文在寅も意地悪クラブの総帥だから習主席ににらまれてると思うよ。表向きは文在寅の失策で経済崩壊することにされるだろうが。
株価急落は一時的な問題ではない
ワトソン君それは、違います！ムン大統領は意地悪クラブに脅されて、仕方なくやってるんです。尿素水が不足したのは、ムン大統領のせいではありません！
黒井文在寅は光の使い走りかなｗｗｗ
黒井まあ原因は尿素水だけではないだろうけど。テーパリングの方針で新興国から資金が回収され始めてるし、半導体の見通しも暗くなりつつある。要するに一時的な問題ではなく、恒久的で解消不可能な問題というわけだ。
ワトソン君ムン大統領は、ゼロエコノミーを目指す事にしたんです。脱石炭に署名して、韓国の石炭発電所を一掃します！
ワトソン君韓国の皆さん、経済がダメになってもいいんです。キム委員長が養ってくれるからです！みんなで千年王国を築いて、豊かになりましょう！
黒井尿素水不足も文在寅のせいで問題ないだろ。どうせ文在寅のせいで全部崩壊するんだから。日本は関係ない！併合おめでとう！韓国さようなら！
