サムスン電子、第2四半期に再び業績不振か下半期戦略が鍵、グローバル会議開催へ

サムスン電子の業績が、2024年第2四半期（4～6月）に再びマイナス成長となる見通しが浮上しており、市場の注目が集まっています。これは、主力の半導体事業の不振に加え、為替レートにおけるウォン高傾向が重なった影響が大きいとみられています。下半期に向けて、サムスン電子がどのようにして突破口を見出すのかが、今後の焦点となります。

第2四半期の業績予測と市場の反応

証券業界の最新の取材によると、今月公表された関連報告書では、サムスン電子の第2四半期の営業利益予測値は平均で6兆3293億ウォン（約6700億円）とされています。これは、小幅ながら回復を見せた第1四半期（6兆6853億ウォン、約7000億円）と比較して減少し、再び後退する見通しを示しています。対照的に、競合であるSKハイニックスは、第1四半期の7兆4405億ウォン（約7800億円）から、第2四半期には8兆ウォン台後半に増加すると見込まれており、サムスン電子との明暗が分かれる形となっています。

業績不振の背景：半導体事業の課題と為替影響

このような暗い見通しの背景には、半導体技術競争力の課題と、為替レートのウォン高傾向が同時に影響しています。特に、人工知能（AI）チップに不可欠な高帯域幅メモリー（HBM）の実績が振るわないこと、そしてシステム半導体受託生産（ファウンドリ）事業の赤字が続いていることが大きな要因です。加えて、第1四半期と比較して、サムスンが取引代金として受け取るドルの価値がウォンに対して下落したことも収益を圧迫しました。通常、第2四半期はスマートフォンの新製品発売効果が一服する時期であり、半導体部門がその穴を埋めることが期待されますが、証券業界では半導体（DS）部門の利益増加幅は1兆ウォン（約1100億円）程度にとどまり、モバイル（MX）事業部の利益減少分を相殺できないと予測されています。

下半期に向けた展望：HBM成功が鍵

市場の関心はすでに下半期に移っています。特に、今回の実績不振の主犯ともされるHBM事業の成否が、下半期の業績を左右する鍵となります。サムスンは最近、米国のAMDに第5世代の12層HBM製品の出荷を開始しましたが、「AIチップの第一人者」とされるNVIDIA（エヌビディア）からの認定については、依然として明確な動きが見られていません。チョン・ヨンヒョン半導体部門長は、3月の株主総会で「早ければ第2四半期、遅くとも下半期からは、第5世代の12層製品が市場で明確な主導的役割を果たせるだろう」と述べており、その言葉の実現が待たれます。

サムスン電子の半導体工場（平沢）。第2四半期の業績不振予測、下半期のHBM及び投資戦略が焦点となる中、工場建設や稼働状況が注目されている。

投資計画への影響と今後の動向

下半期の状況次第では、国内外の大型投資計画にも影響が及ぶ可能性があります。サムスン電子は現在、米国テキサス州や韓国の平沢（ピョンテク）などで大規模な半導体工場（ファブ）を建設中ですが、半導体受注実績の低迷を受けて、竣工スケジュールに遅延が生じているとの指摘があります。また、2025年から合計360兆ウォン（約38兆円）を投じる予定の韓国龍仁（ヨンイン）団地の計画も、今後の動向が注目されます。イ・ジェヨン会長は、6月13日に李在明（イ・ジェミョン）大統領と面会した際、「予定された国内投資と雇用は、支障なく実行する」との意向を改めて示しており、国内投資へのコミットメントを強調しました。

下半期の戦略策定へ：グローバル戦略会議開催

会社内部でも、下半期の戦略策定に頭を悩ませている状況です。サムスン電子は、半期ごとに世界中の役員が集まり開催されるグローバル戦略会議を、この日から19日まで実施しています。今年の会議は、ノ・テムンDX（デバイス・エクスペリエンス）部門長代行とチョン・ヨンヒョン半導体部門長がそれぞれ主催します。例年と同様、イ・ジェヨン会長は今回のグローバル戦略会議には出席しない予定です。