韓国の金融当局による強力な貸付引き締め策が進められる中、今月も家計向け貸付増加額が7兆ウォンに迫る勢いを見せている。政府の度重なる貸付規制にもかかわらず家計負債が増加を続ける状況は、規制の効果が実際の借入に反映されるまでに時差があるためで、本格的な減少は8月以降になると金融業界では予測されている。
家計向け貸付増加の現状
金融当局および金融業界の集計によると、今月26日基準で全体金融圏の家計向け貸付残高は、前月末比で約5兆8000億ウォン増加した。月末までの貸付実行規模を考慮すると、最終的な月間増加額は7兆ウォン近くに達すると予想されている。これは家計向け貸付の月間増加額が5ヶ月連続で増加傾向を維持していることを示している。特に今月の増加幅は、資金調達の動きが強まった昨年8月以降、10ヶ月ぶりの高水準となる見込みだ。
増加の背景と要因
来月1日から3段階目のストレス総負債元利金償還比率（DSR）の施行を控えていることが、今回の貸付増加に拍車をかけた要因の一つとして挙げられる。加えて、ソウル市内の江南、麻浦、龍山、城東といった一部の高級マンション市場で連日高値が記録されており、これが住宅購入のための家計向け貸付増加を牽引している。
韓国ソウル市内の高層ビルから見たマンション群。家計債務増加の背景。
主要5大銀行（KB国民銀行、新韓銀行、ハナ銀行、ウリィ銀行、NH農協銀行）の家計向け貸付残高は、26日基準で752兆9948億ウォンに達し、5月末から4兆9136億ウォン増加した。これは1日平均約1890億ウォンの増加ペースとなる。住宅担保貸付（伝貰資金貸付含む）は597兆6105億ウォンで4兆ウォン近く増加、信用貸付も104兆3233億ウォンで1兆ウォン以上増加している。
貸付規制の効果と今後の見通し
度重なる貸付規制にもかかわらず、来月までは家計負債の増加が続くと予想されている。新たな貸付規制として、首都圏・規制地域内の住宅担保貸付限度を6億ウォン以内に制限する措置が28日から施行されたが、貸付契約日がこれより早ければ従前のルールが適用される。
金融委員会の関係者は、貸付承認に4～6週間程度の時差があるため、来月から家計貸付が大幅に減少することは難しいとの見方を示している。規制の効果が本格的に反映され始めるのは8月からになるだろうと説明した。さらに、30日の銀行窓口での動向を注視し、点検会議を経て対策を補完する予定だという。
専門家からの指摘
西江大学経済学科のイ・ヨンス教授は、最近の住宅価格上昇がソウルの上級地で顕著であることに言及し、6億ウォンを限度とする貸付規制だけでは短期的な効果しか期待できないと指摘する。資産価値の高い最上位住宅の人気といった構造的な問題から解決する必要があると、根本的な対策の必要性を訴えている。
家計債務の増加傾向は、規制の時差と一部不動産市場の高騰が複雑に絡み合って生じている現状を示している。政府と金融当局は、規制効果の早期発現を目指しつつも、不動産市場の構造的な問題への対応も迫られている状況だ。
