韓国電力が優良企業とか言われてるのはおかしいよな。
韓国電力の赤字が呼んだ２３兆ウォンの債券発行…韓国の資金市場で「ブラックホール」に
10/25(火) 8:10配信 中央日報日本語版
レゴランド発の資金市場混乱の中で信用度の高い韓電債の発行が続き、社債市場の資金をブラックホールのように吸い込んでいる。だが歴代級の赤字が累積している韓国電力としては今後も追加債券発行は避けられない状況だ。このため他の企業は当分債券市場で資金を調達するのは困難になるという見通しが強まっている。
韓国預託決済院と金融投資協会によると、今年の韓電債は２４日までに２３兆３５００億ウォン規模で発行された。すでに昨年の全発行額１０兆３２００億ウォンの２倍を大きく上回った。累積発行額も先月には５２兆４０００億ウォンとなり昨年末の３８兆１０００億ウォンより大きく膨らんだ。
韓国電力が債券を発行する背景には大規模赤字がある。韓国電力はエネルギー価格急騰と電力購入負担上昇などにより上半期だけで１４兆３０３３億ウォンの営業損失を記録した。過去最大水準だった昨年の年間赤字５兆８６０１億ウォンを大きく上回った。これを埋めるためにやむを得ず社債発行を増やしている。
だが政府が支払いを保証する格付けＡＡＡの韓電債があふれ、格付けＡＡ以下の一般社債が投資家にそっぽを向かれる影響も大きくなっている。最優良・高金利である韓電債のため他の企業はさらに高い金利を提示しなければならず資金調達が難しくなったのだ。
企業の資金調達が行き詰まる懸念は現実化している。１月に８兆ウォンを大きく超えた全社債発行額は市場不安心理が大きくなった今月には１兆ウォン台と大幅に減った。一部企業は当初予定した公募債発行日程を来年初めに延期したりともした。これに対し韓国電力は今月だけで債券発行により１兆５９００億ウォンを調達した。韓国銀行は２０日に報告書を通じ「昨年下半期以降韓電債発行が急増し相対的に信用度が低いその他の信用債券需要を駆逐する要因として作用した」と明らかにした。
このため債券市場内外では韓電債の発行速度を調節すべきではないのかという声が出ている。金融業界関係者は「レゴランド問題が深刻化したのは赤字が深刻な韓国電力が吐き出す債券を市場で受け入れた影響もある」と話す。これに対し韓国電力は「金融市場に対するモニタリングを強化し流動性問題がないように対処したい」との立場を明らかにした。
だが関連業界によると最小限年末まで韓電債の追加発行は避けられない状況だ。韓国電力は現在１カ月に数回債券を発行しているがこれを止めた瞬間に深刻な流動性問題が発生するという。累積した赤字で使用可能な資金が不足しているだけに電力取引代金支払いやインフラ運営などが相次いで行き詰まり、不渡りのような大型の悪材料が爆発しかねないということだ。
政府と証券業界では今年１年だけで韓国電力が３０兆ウォンを超える赤字を計上すると予想する。赤字の最大の原因であるガス・原油価格などの高止まりは容易に解決できない状況だ。現在の流れが続けば今年の韓電債発行額も累積赤字幅と同水準になるほかないという話が出ている。当分韓電債が市中の資金を吸い込む「ブラックホール効果」が続き、他の企業の資金調達難も簡単に解決できない格好だ。
ただ債券金利が上がり続けるのは韓国電力としても負担になる部分だ。市中金利引き上げの中で２０日には５．９％で新規債券を発行した。年初だけでも２％台中盤だったのがいつのまにか３倍近くに上がった。資金確保のためには仕方ないが今後返さなければならない借金が幾何級数的に増えるほかない構造だ。
秋慶鎬（チュ・ギョンホ）副首相兼企画財政部長官は２１日の国会企画財政委員会国政監査で「（韓国電力の）社債発行限度をいまより高めてこそ資金を融通しながら経営が可能なので増やしていく予定」と話した。
学びがある！ 18
分かりやすい！ 42
新しい視点！ 15
ワトソン君営業損失が、大き過ぎます！
黒井レゴランドがどうのと言ってるけど、本質はそこじゃないのかもね。一応は韓国で格付けが高いとされている韓国電力がここまで巨額の損失を出したことが、韓国の社債市場全体に異様な雰囲気をもたらしていると。
ワトソン君じゃあ、レゴランドは関係ないんですか？
黒井そもそも不渡りは普通出さないよな。レゴランドがたまたま資金繰りに窮したのを見て、それみたことかと外資のせいにしたんだろう。いつもの他国のせいにするやつだよ。
ワトソン君じゃあ、許せないですね・・・。韓国の意地悪クラブの情報操作だったんですね。
黒井と思ったら、記事中にさりげなくそういう趣旨のことが書かれてたわ。元はと言えば韓国電力債券のせいじゃないかと。まあ自ずと分かる話だったな。
ワトソン君ネットユーザーの反応です！
・燃料費の高騰を電気料金に反映できなければ、赤字が拡大するのは目に見えてます
・電気料金を上げると、世界1位の家計負債がさらに悪化して経済破綻します
・韓国のエネルギー自給率が問題だと思います。12%しかありません
・普通に考えれば、電気料金を値上げして収支バランスを改善するしかありません
黒井エネルギー自給率の低さは収益性の悪化に繋がるよな。そして電気料金を値上げできないのは、韓国民が家計負債まみれという以上にクレーマー体質だからだろう。
ワトソン君確かに・・・。でも、値上げはしないでもいいので、意地悪クラブの資産から補充してもらいます。
ワトソン君韓国の皆さん、愛国心を発揮するのはやめましょう！現実に目を向けて下さい！
黒井なぜそういう結論になるｗｗ 日本には関係ない！どうでもいい！韓国さようなら！
