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（ブルームバーグ）： 「ディスカウントＴＯＢは驚きをもって受け止められる」－。トヨタ自動車やトヨタ不動産などが公表したトヨタグループ源流企業の豊田自動織機に対する株式公開買い付け（ＴＯＢ）計画で提示された価格は１株当たり１万6300円と、直近の株価を下回る水準となった。プレミアムを期待していた市場からは失望の声も聞かれた。
フィリップ証券の増沢丈彦株式部トレーディング・ヘッドは豊田織の株価には３日に至るまで「プレミアムが乗っていた」と指摘。基本的にＴＯＢ価格にはプレミアムがつく前提で取引され、トヨタ関連など著名な銘柄でディスカウントＴＯＢが起こると今後投資家はＴＯＢに対して「より慎重にならざるを得ない」との見方を示した。
みずほ証券の菊地正俊チーフ株式ストラテジストも「プレミアムを払うのが普通だ。ディスカウントは非常に苦い」とコメント。子会社でもないのにディスカウントで買うことには問題もあり、アクティビストが反対する可能性もあるとした。
トヨタは一連の計画の目的について、自動車業界が変革期にある中で豊田織の非上場化を通じてグループ内のさらなる連携強化を図り、物流分野などに強い同社がモビリティカンパニーへの進化をけん引していくことへの期待があるとを明らかにしている。トヨタとデンソー、アイシン、豊田通商の間の株式持ち合いを解消できる利点もあるとした。トヨタやグループ企業は今後の業績や市場シェア争いで結果を出すことで今回の判断が正しかったことを証明する必要がある。
豊田会長も出資
トヨタなどによる豊田織の買収・非公開化については４月25日に最初に報じられて以降、豊田織の株価は買収に伴うプレミアムへの期待もあって大幅に上昇。３日は４営業日続伸となる前日比0.8％高の１万8400円とブルームバーグの記録に残る1974年９月以来の最高値を更新して取引を終えた。
一方でトヨタグループは価格の正当性を強調する。トヨタ執行役員でトヨタ不動産取締役も務める近健太氏は３日に開いた説明会で、同日の終値に対しディスカウントとなった買い付け価格について、織機の「本源的価値というものを十分に考慮したものだ」だと説明。買収計画が４月25日に報道される前の株価を上回っており、「織機の株式を中長期的に保有している株主に対しては、十分なプレミアムによる売却機会を提供できるものだ」とした。
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