23日に続き29日もデフォルトした可能性がある。今日が利払いの期日で4,750万ドルを用意する必要があったが、利払いを実行したとの知らせは一切ない。地方銀行の株式を売却することで何とか補填した可能性もあるが、いずれにせよ自転車操業が続くことになる。
中国恒大、ドル建て社債の利払い日再び到来 市場が身構え
［香港 ２９日 ロイター］ – 経営危機に陥っている中国の不動産大手、中国恒大集団が２９日に再び米ドル建て社債の利払い日を迎えるのに伴い、投資家は市場が再び動揺に見舞われる可能性に身構えている。
この日は２０２４年３月償還債に対する４７５０万ドルの利払いの期日。同社のオンショアおよびオフショア社債で年内に償還期限を迎えるものは残っていないが、１２月２８日までにオフショア債に対して計５億４７５７万ドルの利払いを行う必要がある。
恒大集団は２９日、保有する盛京銀行の株式１７億５０００万株を９９億９０００万元（１５億ドル）で売却すると発表。盛京銀は株式売却による収入全額を同行グループに対する関連債務返済に充てるよう求めているという。
こうした動きは、恒大集団が海外の社債保有者よりも国内の債権者を優先する姿勢を改めて浮き彫りにした。
同社の広報担当者はロイターのコメント要請に応じていない。
同社のオフショア債保有者のアドバイザーは、債権者は様子見姿勢を取っていると説明。先週に続き、おそらく今回も期限までに利払いは実行されないとの見方を示した。ただ、３０日の猶予期間があるとして、それは同社に利払いの意向がないことを意味しないとした。
恒大集団の債務不安で今月、世界の株式市場は総崩れの様相を呈した。
その後、投資家の一部は債務上限を巡る米議会の攻防や米国債利回り上昇に焦点を移した。恒大が負のサプライズをもたらした場合、株式市場で弱気派が勢いを増す可能性がある。
恒大が抱える負債は３０５０億ドルに上り、この過剰債務問題が中国の金融システムに波及し、世界に影響が広がる可能性が懸念されている。
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中国恒大、資産売却 資金繰り綱渡り
9/29(水) 19:30配信 産経新聞
【北京】巨額負債で経営危機に陥っている中国不動産大手、中国恒大（こうだい）集団は２９日、傘下の地方銀行、盛京銀行（遼寧省瀋陽市）の株式を９９億９３００万元（約１７００億円）で売却すると発表した。同日には米ドル建て社債の利払い４７５０万ドル（約５２億６千万円）を迎えたが、売却資金が利払いに充てられるかは不透明だ。
売却先は国有企業の瀋陽盛京金控投資集団で、恒大は「国有企業を大株主とすることで銀行経営の安定に有益だ」と強調。売却で得る資金は盛京銀行の債務返済に充てるというが、「売却は恒大と全株主の全体の利益に合致する」と用途に含みを持たせている。
恒大は、２３日が期日だった別のドル建て社債の８３５３万ドル（約９２億円）の利払いを実行せず、３０日間の猶予期間にある。資金繰りは綱渡り状態とみられ、デフォルト（債務不履行）の危機が引き続き懸念されている。
株式売却は、恒大問題を金融システムに波及させないため中国当局が水面下で後押しした可能性がある。
一方、大手格付け会社のフィッチ・レーティングスは２９日、恒大の格付けを「債務不履行間近」との評価である「Ｃ」に引き下げた。
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もし1,700億円で売れるなら年末までは何とかなる
黒井今日の利払いが実行できなかった前提なのか、格付け会社のフィッチがCのデフォルト間近まで社債を引き下げた。デフォルトリスクは先週までの株式市場に盛り込まれた感があり、今日のところは株式売却が好感されて一服している。だがそれもいつまで持つかは分からない。
黒井売却する盛京銀行の株式は総額で1,700億円とのことだが、その金額ですべて売却できるならば年末までの600億円近い利払いは何とか賄えることになる。だがそれで負債が消えるはずもなく、不動産価格も下落し購入者の心理も悪化すれば売上は当然入らない。どこまで持たせて破綻させるかという当局のさじ加減次第と言えるだろう。
